Expertul în finanțe Adrian Codirlașu analizează evoluția cursului euro/leu și perspectiva pentru perioada următoare.

„Aproximativ 79% dintre participanții la sondajul Asociației CFA România prevăd o depreciere a leului în următoarele 12 luni, restul anticipând o stagnare. Media previziunilor pentru următorii 6 luni este de 5,0311 lei/euro, iar pentru 12 luni, 5,0735 lei/euro”, se arată în cel mai recent raport privind Indicatorul de Încredere Macroeconomică, realizat de Asociația CFA România și dat publicității pe 28 aprilie. Această analiză a fost realizată cu șase zile înaintea primului tur al alegerilor prezidențiale.

Începând de luni, 5 mai, cursul a început să crească, depășind pragul de 5 lei/euro marți, depășind predicțiile maxime pe termen scurt.

Banca Națională a României a anunțat miercuri un curs de 5,0991 lei/euro, o creștere semnificativă față de cel de marți. Această creștere reprezintă o majorare de 1,3% față de marți și de 2,4% față de cursul de vineri, imediat înaintea alegerilor.

Cauzele fluctuațiilor

Adrian Codirlașu a explicat contradicția dintre previziunile Asociației și evoluția reală a cursului.

„Previziunile noastre se bazau pe un scenariu de bază, însă acum ne aflăm într-un scenariu de risc, cu riscul potențial de a evolua spre un scenariu de criză.”, a declarat expertul.

Risc, dar nu criză

Codirlașu a comparat situația actuală cu criza economică din 2009.

„O serie de factori suprapuși amintesc de 2009, când politica fiscală era nesustenabilă și existau deficite gemene (curent și bugetar). Similar, o importantă bancă americană de investiții a estimat 50% probabilitate de degradare a ratingului țării noastre. Așadar, suntem în scenariu de risc, dar nu criză.“ a declarat acesta.

JP Morgan a prevăzut o posibilă devalorizare a leului cu 3-5% sau 15-20%, pe fondul alegerilor. „Probabilitatea este 50/50”, a spus Anezka Christovova de la JP Morgan, evidențiind importanța evoluțiilor viitoare.

Un alt factor criptic din 2009 a fost falimentul Lehman Brothers. În prezent, factorul de criză îl reprezintă situația politică.

„Toate acestea au schimbat perspectivele economice, conducând la scăderea titlurilor de stat, creșterea ROBOR-ului și deprecierea cursului. A fost un impact semnificativ pe toate segmentele pieței financiare”, a explicat Codirlașu.

Cursul a încheiat la aproximativ 5,09 lei/euro miercuri.

„Piața valutară a fost mai calmă astăzi”, a menționat Adrian Codirlașu.

Indicele bursier a început să crească, după două zile de scăderi, ca o reacție la primul tur al alegerilor prezidențiale.

Intervenția BNR

Codirlașu a explicat intervenția BNR.

„BNR a intervenit, vânzând euro pentru a obține lei, ceea ce conduce la creșterea ROBOR-ului. Există o corelare strânsă între ROBOR, rata dobânzii de piață și curs. Această decizie se află în responsabilitatea BNR și ia în calcul diverse variabile”, a spus Codirlașu.

Expertul previzionează o depreciere continuă a leului și creșterea ratelor dobânzii în următoarele săptămâni, ca urmare a riscurilor economice.

Referitor la posibilitatea ca cursul să scadă sub 5 lei/euro, Codirlașu a apelat la istorie.

„În istorie, nu am observat o revenire la nivelul de pornire după o creștere bruscă a cursului”, a conchis expertul.