Anul 2025 a generat un interes fără precedent al românilor pentru titlurile de stat, într-un context economic caracterizat de incertitudine, inflație și necesitatea acoperirii deficitului bugetar. Deși ratele dobânzilor au fost în declin și nu au reușit să țină pasul cu inflația, populația a continuat să investească sever, atingând sume record. Printre aceste investiții se evidențiază și cazul unui român care a împrumutat statul cu 5,4 milioane de euro, prin achiziția de titluri Fidelis.

Investiții record ale românilor în titluri de stat

Conform datelor centralizate pentru anul 2025, românii au finanțat statul cu un total de 47 de miliarde de lei, în creștere cu peste 40% față de anul precedent. Din această sumă, 26 de miliarde de lei au fost investiți în titlurile Tezaur, în vreme ce 21 de miliarde de lei au fost direcționați către titlurile Fidelis.

„26 de miliarde de lei s-au investit în titlurile Tezaur și 21 de miliarde în Fidelis. În total, 47 de miliarde de lei au fost strânși pe parcursul anului 2025, în creștere cu 14 miliarde față de anul anterior”, a precizat Mădălina Chițac, jurnalist Observator.

Această creștere semnificativă survine într-un an în care statul român s-a confruntat cu un deficit bugetar semnificativ și a trebuit să recurgă frecvent la împrumuturi. Românii au devenit astfel principalii finanțatori ai sectorului public.

De ce preferă românii titlurile de stat

Principalele motive pentru interesul crescut sunt legate, în special, de situația economică. Radu Hanga, președintele Bursei de Valori, a subliniat că incertitudinea are un impact major asupra deciziilor investitorilor.

„O parte din interes provine din incertitudinea actuală. Aceasta determină investitorii să caute plasamente mai sigure. Titlurile de stat sunt considerate investiții stabile. În același timp, statul român își extinde eforturile de finanțare”, a explicat acesta.

De asemenea, specialistul financiar Claudiu Trandafir a evidențiat alte două motive esențiale:

„Absenteismul impozitării a fost un factor. În plus, dobânzile oferite sunt mai atractive comparativ cu cele ale băncilor”.

Dobânzi, maturități și preferințe

În 2025, ratele dobânzilor au atins până la 7,95% pentru titlurile Fidelis și 8,6% pentru titlurile Tezaur. Chiar și în aceste condiții, investitorii au manifestat preferință pentru scadențe mai lungi.

„Referitor la maturități, emisiunile în lei au fost preferate pentru perioade scurte, în timp ce cele în euro au privilegiat maturități între 7 și 10 ani”, a precizat Radu Hanga.

Președintele CFA România, Adrian Codîrlaşu, a explicat că, în perspectivă pe termen lung, randamentele pot deveni pozitive:

„Pe perioade extinse, randamentele reale s-ar putea dovedi a fi benefice, în condițiile unei inflații în scădere, recuperând presupusa pierdere în primele faze”.

Impactul asupra bugetului și recomandările analistilor

Resursele atrase din titlurile de stat pot acoperi aproximativ 30% din deficitul bugetar estimat pentru întregul an. Totuși, Adrian Codîrlaşu avertizează asupra unor efecte secundare.

„Titlurile de stat au fost o soluție de salvare pentru stat. Însă emisia de astfel de titluri implică tipărirea de bani, ceea ce poate genera inflație. Statul trebuie să procure fonduri, iar populația și investitorii sunt cei vizați”, a afirmat acesta.

Pentru anul următor, experții anticipează că interesul românilor pentru titlurile de stat va rămâne ridicat. Claudiu Trandafir recomandă diversificarea portofoliului:

„Indiferent de suma deținută, este indicat ca resursele să nu fie păstrate neutilizate. Să fie plasate în diverse forme. Titlurile de stat sunt o opțiune sigură pentru cei fără risc. Recomand investiții în sectorul imobiliar și credite asociate”.

Cea mai mare sumă investită de un român într-un singur titlu Fidelis a fost de 5,4 milioane de euro, înregistrată în această toamnă, ilustrând amploarea fenomenului din 2025.